Chinas JWR-Kollaps: Ein warnendes Beispiel
Ende Januar brach JWR, eine grosse Goldhandelsplattform mit Sitz in der südchinesischen Stadt Shenzhen, plötzlich zusammen, wovon Zehntausende Kleinanleger betroffen waren. Angesichts der Verluste in Höhe von über 10 Milliarden Yuan (1,4 Milliarden US-Dollar) war JWR nicht in der Lage, Rücknahmeanträge zu erfüllen, was Hunderte von Anlegern dazu veranlasste, vor den Büros des Unternehmens zu demonstrieren und die Rückzahlung ihres Geldes zu fordern. Es kam soweit, dass die Polizei eingreifen musste, um die Ordnung aufrechtzuerhalten.
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Die Geschichte fand in den westlichen Medien kaum Beachtung, löste jedoch Schockwellen im Goldzentrum Shuibei in Shenzhen aus, das weithin als das Herzstück des chinesischen Goldhandels gilt. Sie machte zudem die wachsenden Risiken deutlich, denen Privatanleger ausgesetzt sind, die – bewusst oder unbewusst – auf nicht lizenzierte und unregulierte Handelsplattformen für Edelmetalle vertrauen, insbesondere angesichts der explodierenden Nachfrage nach Gold und Silber während dieses anhaltenden Anstiegs der Metallpreise.
Der Grund für den Niedergang von JWR lag in seinem Geschäftsmodell. Im Gegensatz zum regulierten Edelmetallhandel, der über lizenzierte Börsen und Händler abgewickelt wird, nutzten JWR und ähnliche Plattformen „Pre-Pricing“-Vereinbarungen (auch bekannt als „Price-Locking“). Bei diesem Modell leisteten die Kunden von JWR im Grunde Vorauszahlungen, um sich auf zukünftige Gold- oder Silberpreise zu einigen, ohne dabei Transaktionen an einer Börse durchzuführen oder physisches Metall zu halten, während die Gelder direkt an die Plattform selbst flossen und dabei die üblichen Clearing- und Abwicklungssicherheiten umgingen. Als die Metallpreise in die Höhe schossen und die Anleger versuchten, ihre Gewinne zu realisieren, führte die Welle von Rücknahmeanträgen, die JWR traf, dazu, dass das Unternehmen zusammenbrach – genau wie bei einem altmodischen Bankensturm.
Erschwerend kam hinzu, dass JWR – da es nicht den strengen regulatorischen Auflagen unterlag, denen lizenzierte Börsen genügen müssen – zudem niedrige Mindesteinlagen und gehebelte Engagements anbot und dies in den sozialen Medien massiv bewarb. Dies trug dazu bei, unerfahrene Anleger anzuziehen, die die Risiken und Folgen gehebelter Geschäfte wahrscheinlich nicht vollständig verstanden, aber auch solche, die es sich nicht leisten konnten, die Gelder zu verlieren, die sie in einen sicheren Hafen investiert glaubten.
Die Aufsichtsbehörden und lokalen Behörden in Shenzhen reagierten umgehend mit der Bildung von Sonderkommissionen zur Untersuchung ungewöhnlicher Geschäftsabläufe und führten zudem neue Vorschriften ein, die unzulässige Preisvorabfestlegungen sowie Transaktionen auf Kredit oder mit Zahlungsaufschub verbieten. Darüber hinaus verschärften sie die Vorschriften hinsichtlich falscher, irreführender oder pauschaler Behauptungen und Versprechungen wie etwa „Gold wird in die Höhe schnellen“.
Aus diesem Vorfall lässt sich für alle Gold- und Silberanleger eine sehr wichtige Lehre ziehen. Die anhaltende Hausse bei Edelmetallen hat zu einer starken Nachfrage von Privatanlegern nach Edelmetallanlagen geführt. Alle unseriösen Akteure der Branche sind sich dessen sehr wohl bewusst. Wie wir bei unseren Kunden und Lesern immer wieder betonen, ist es von grösster Bedeutung, dass Sie vor einer Investition über eine Handelsplattform oder bei einem Edelmetallhändler Ihre eigene Sorgfaltsprüfung durchführen.
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