Krypto Update: Ein weiterer Bullenzyklus heizt sich auf
In den letzten Jahren haben wir große Unsicherheiten und Schwankungen auf den globalen Währungsmärkten erlebt. Geopolitische Entwicklungen, anhaltende Risiken und Konflikte sowie äußerst besorgniserregende wirtschaftliche und monetäre Trends haben die Anleger dazu gebracht, Zuflucht in alternativen Anlagen zu suchen. Gold hat von diesen allgemeinen Turbulenzen massiv profitiert, aber auch Kryptowährungen haben sich als überzeugende Konkurrenten erwiesen, wobei insbesondere Bitcoin beeindruckende Zuwächse verzeichnet und die Aufmerksamkeit von Privatanlegern und institutionellen Investoren gleichermaßen auf sich gezogen hat.
Aufstieg und Aufstieg von Bitcoin
Bitcoin, das Aushängeschild des Kryptosektors und der weltweit größte Kryptowert nach Marktkapitalisierung, hat in diesem Jahr bisher einen Höhenflug erlebt. Er ist um fast 32 % gestiegen, und obwohl sein Kurschart historisch gesehen bekanntlich volatil ist, sieht er, wenn man ihn herauszoomt und sich seine Entwicklung seit Mitte 2022 ansieht, fast wie eine gerade Linie "zum Mond" aus, wie Krypto-Investoren gerne sagen.
Dieser jüngste Anstieg auf Rekordhöhen scheint sicherlich eine Menge Treibstoff zu haben, oder wie Ben Kurland, CEO der Kryptoforschungs- und Handelsplattform DYOR, gegenüber CNBC sagte: "Ein so starkes Momentum verpufft selten sofort, aber es neigt auch dazu, Nachzügler anzulocken, die die Volatilität anheizen können. Im Moment geht es weniger um Euphorie als vielmehr um Bestätigung. Kryptowährungen werden im globalen Portfolio-Mix von 'alternativ' zu 'essentiell'."
Der beeindruckende Anstieg in diesem Jahr ist größtenteils auf eine Reihe von lang ersehnten regulatorischen Erfolgen für den gesamten Kryptosektor nach der Rückkehr von Präsident Donald Trump ins Weiße Haus zurückzuführen. Trump hat sich selbst wiederholt als "Krypto-Präsident" bezeichnet und seit seinem Wahlkampf mehrere Versprechen abgegeben, Krypto noch mehr in den Mainstream zu bringen. Tatsächlich haben sowohl er als auch seine Familie im vergangenen Jahr selbst eine Reihe von Vorstößen in den Sektor unternommen, von der Einführung eigener Münzen bis hin zur öffentlichen Förderung von Krypto-Strategien.
Der größte Segen für Bitcoin kam jedoch Anfang August, als der US-Präsident eine Anordnung unterzeichnete, die die Regulierungsbehörden anweist, den Zugang zu alternativen Anlagen in 401(k)-Plänen zu erweitern. Diese Anordnung zielt darauf ab, die Aufnahme von Bitcoin, Kryptowährungen im Allgemeinen und anderen alternativen Anlagen wie Private Equity und Immobilien in 401(k)-Rentenkonten zu erleichtern. Da die 401(k)-Pläne insgesamt 12,2 Billionen US-Dollar umfassen, eröffnet dies bisher unberührte Finanzierungsmöglichkeiten für Unternehmen in diesen Bereichen.
Doch die guten Nachrichten für den Sektor der digitalen Vermögenswerte hören damit nicht auf. Erst vor einem Monat unterzeichnete Präsident Trump das Gesetz "Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins (GENIUS) Act", das die erste größere Stablecoin-Gesetzgebung auf Bundesebene in der Geschichte des Landes darstellt und endlich etwas regulatorische Klarheit für die schnell wachsende Branche schafft. Nach Angaben des Weltwirtschaftsforums "sind Stablecoins schnell zu einem der am stärksten beobachteten Themen unter den globalen Finanzinstitutionen und Regierungen geworden. Ihre Nutzung und ihr Einfluss nehmen rapide zu: Seit letztem Jahr sind sie um 28 % gestiegen, und im Jahr 2024 wird das Transaktionsvolumen das von Visa und Mastercard zusammen übersteigen. Allerdings haben weniger als 10 große Volkswirtschaften weltweit Stablecoin-spezifische Rechtsvorschriften erlassen".
Kurz gesagt beschränkt das GENIUS-Gesetz die Ausgabe von Stablecoins auf versicherte Einlageninstitute, z. B. Banken, Kreditgenossenschaften, Tochtergesellschaften von Banken und Nichtbanken-Finanzinstitute, die von der Federal Reserve zugelassen sind. Das Gesetz schreibt außerdem vor, dass Emittenten für alle ausgegebenen Stablecoins Rücklagen im Verhältnis 1:1 halten müssen, wobei die Rücklagen in physischer Währung, US-Schatzanweisungen, Pensionsgeschäften und anderen von den Aufsichtsbehörden genehmigten risikoarmen Vermögenswerten gehalten werden müssen. Am wichtigsten ist vielleicht, dass das Gesetz die Emittenten verpflichtet, den Bank Secrecy Act einzuhalten und die bestehenden Vorschriften gegen Geldwäsche (AML) und die Finanzierung des Terrorismus (CFT) zu befolgen. Der US-Präsident hat behauptet, dass dieses Gesetz "Amerika zum unangefochtenen Marktführer bei digitalen Vermögenswerten machen wird", und obwohl das Gesetz nur Stablecoins betrifft, hatte es auch positive Auswirkungen auf Bitcoin und andere Krypto-Vermögenswerte, da es von vielen als Präzedenzfall für eine umfassendere Regulierung und Legitimierung von Kryptowährungen angesehen wurde.
In derselben Juliwoche unterzeichnete Donald Trump auch den CLARITY Act, der die Zuständigkeit zwischen der Securities and Exchange Commission (SEC) und der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) regelt und festlegt, ob digitale Vermögenswerte unter die Klassifizierung von Wertpapieren, Rohstoffen oder Stablecoins fallen. Und er erließ den Anti-CBDC Surveillance State Act, der es der Federal Reserve verbietet, einen CBDC herauszugeben oder einzuführen. All diese gesetzgeberischen und regulatorischen Schritte zeichnen sicherlich ein positives Bild für alle digitalen Vermögenswerte, und dem Markt gefällt offensichtlich, was er sieht.
Das Gesamtbild
Abgesehen von den jüngsten Entwicklungen ist es sehr wichtig, den größeren Investitionsgrund für Bitcoin und für Kryptowährungen im Allgemeinen im Auge zu behalten. Seit seiner Gründung wurde Bitcoin, ähnlich wie physisches Gold, als Absicherung gegen staatliche Übergriffe, gegen die inhärenten Schwächen nicht nur des USD, sondern aller Fiat-Währungen und gegen die vielen Gefahren gesehen, die mit zentralisierten Systemen, sowohl im Finanz- als auch im Währungsbereich, einhergehen.
Vor diesem Hintergrund kann man sagen, dass es nie einen besseren Zeitpunkt für Anleger und Sparer gab, um sich gegen all diese Risiken zu schützen, und wir können sicher davon ausgehen, dass es trotz der institutionellen Übernahme und der "Mitläufer", die auf jeden Trend aufspringen, viele individuelle Kryptoanleger gibt, die diese grundlegenden Vorteile ebenfalls erkennen.
Auch wenn der Sektor in den letzten zehn Jahren sprunghaft gewachsen ist, und zwar nicht nur in Bezug auf die Marktgröße, sondern auch in Bezug auf das Vertrauen der breiten Masse und die Massenakzeptanz, darf nicht vergessen werden, dass die Kryptoindustrie im Vergleich zu traditionellen Anlageklassen und insbesondere im Vergleich zu Edelmetallen immer noch in den Kinderschuhen steckt (wenn nicht sogar noch in den Kinderschuhen steckt). Es ist daher zu erwarten, dass die Volatilität noch eine ganze Weile anhalten wird, was sie für diejenigen, die einen langfristigen Werterhalt anstreben, oder für normale Sparer nicht gerade zu einer idealen Kerninvestition macht. Gold und Silber sind für diese Ziele eindeutig besser geeignet.
Kryptowährungen versprechen jedoch viel für die Zukunft und sollten nicht unterschätzt werden. Mit zunehmender regulatorischer Klarheit und da Fiat-Währungen weiterhin erodieren und mit der Zeit an Wert verlieren, könnten dezentralisierte Währungen dringend benötigte Lösungen bieten, vielleicht früher als viele denken.
