Erste Vermögenssteuer in den USA?
Wie wir bereits in früheren Artikeln dargelegt haben, sehen wir in der finanziellen Repression und der Politik des Vermögenstransfers potenzielle Instrumente, die von den Regierungen eingesetzt werden könnten, um genau das zu erreichen. In diesem Zusammenhang sind uns zwei kürzlich in Kalifornien eingebrachte Gesetzesentwürfe aufgefallen, die trotz des möglichen Widerstands zeigen, wie weit die verschuldeten Hände der Regierungen gehen können.
"Es gibt eine Menge Ruin in einer Nation". ~ Adam Smith
Mit dem Beginn des Herbstes und der Angst vor neuen Abriegelungen und Abschaltungen verstärken sich die ernsthaften Zweifel, ob die Weltwirtschaft diese Szenarien überleben kann. Das ganze Ausmaß des Schadens, den der globale Wirtschaftsstillstand bereits angerichtet hat, wird erst jetzt deutlich, und es sind besonders tückische Zeiten für Anleger weltweit.
Wir sind zweifellos Zeugen einer tektonischen Verschiebung in wirtschaftlicher, monetärer, steuerlicher und politischer Hinsicht geworden. Obwohl sie bereits mit Rekordschulden belastet sind, haben die Regierungen auf der ganzen Welt das Prinzip "koste es, was es wolle" zu ihrem Leitprinzip gemacht und massive, noch nie dagewesene Ausgaben getätigt und weitere Kredite aufgenommen. Man muss kein Wirtschaftswissenschaftler sein, um zu erkennen, dass "irgendetwas nachgeben muss": All diese Programme müssen irgendwie bezahlt und all diese Schulden bedient werden.
,Höhere, rückwirkende Steuererhöhungen und die erste Vermögenssteuer
Kalifornien ist seit langem für seine großen finanziellen Probleme berüchtigt. Trotz seines gigantischen Wohlfahrtssystems beherbergt es mehr als 47 % der Obdachlosen der gesamten Nation, und seit März dieses Jahres ist es auch der erste Bundesstaat, der sich Geld von der Bundesregierung leiht, um seine Arbeitslosengelder zu bezahlen. Vor diesem Hintergrund wäre eine Steuererhöhung nicht sonderlich überraschend, vor allem angesichts des zusätzlichen wirtschaftlichen Schadens durch die Covid-19-Krise. Der Unterschied ist jedoch, dass die neuen Gesetzesvorschläge zum ersten Mal in der Geschichte des Landes mehrere wichtige Grenzen überschritten haben.
Beginnen wir mit dem Gesetzentwurf 1253, der im Juli eingebracht wurde und eine Anhebung des derzeitigen Spitzensteuersatzes von 13,3 % für Spitzenverdiener auf 16,8 % vorsieht. Dies entspräche einer massiven Einkommenssteuer von 53,8 % für Spitzenverdiener, wenn man die Bundeseinkommenssteuer einbezieht. Der Vorschlag würde diese Steuer auch rückwirkend bis Januar 2020 anwenden.
Als wäre dieser Gesetzesentwurf nicht schon Weckruf genug für Großverdiener und Sparer, hat der kalifornische Gesetzgeber in diesem Sommer auch noch einen anderen, viel folgenreicheren Gesetzesentwurf vorgelegt. Die Assembly Bill 2088, besser bekannt als die erste Vermögenssteuer in der amerikanischen Geschichte, würde eine Abgabe von 0,4 % auf das weltweite Nettovermögen der Einwohner Kaliforniens von mehr als 30 Millionen Dollar erheben. Wie in der Gesetzesvorlage dargelegt, würden dabei "alle von einer Person weltweit gehaltenen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten berücksichtigt, wodurch das immense Ausmaß des von den obersten 0,1 % der Kalifornier angehäuften Vermögens erfasst würde", was bedeutet, dass auch außerhalb des Staates gehaltene Vermögenswerte und Vermögen erfasst würden.
Angesichts der Ungeheuerlichkeit dieser Gesetzesentwürfe liegt die Vermutung nahe, dass dies nur ein weiterer guter Grund für Gutverdiener und Arbeitsplatzanbieter wäre, aus dem Staat zu fliehen - ein bekannter Trend, der sich seit Jahren etabliert hat. Der Gesetzgeber hat dies jedoch bereits eingeplant: Der Gesetzentwurf enthält auch eine Bestimmung, die es dem Staat ermöglicht, Ex-Kalifornier noch 10 Jahre nach ihrem Wegzug zu besteuern. Im ersten Jahr müssten sie 90 % der Steuer zahlen, im zweiten Jahr 80 % und so weiter.
Die Kritiker dieser Gesetzentwürfe weisen zu Recht auf die perversen Anreize hin, die diese neuen kalifornischen Steuern schaffen würden. Wenn man bedenkt, dass nahegelegene Staaten wie Nevada überhaupt keine Einkommenssteuer erheben und die durch die Covid-19-Krise entstandene neue Arbeitsmobilität, wird das Problem höherer Einkommenssteuern deutlich.
Was die Vermögenssteuer betrifft, so sind die Wohlhabenden in vielen Fällen die mobilsten Mitglieder der Gesellschaft, und je weniger attraktiv ein Staat für sie finanziell ist, desto wahrscheinlicher ist es, dass sie ihren Erfolg woanders suchen. Und natürlich gibt es offensichtliche rechtliche Hindernisse für dieses System, da die Idee, die Einwohner eines anderen Staates zu besteuern, vor Gericht wohl kaum Bestand haben wird.
Kalifornien ist bei den Steuereinnahmen stark auf seine wohlhabendsten Einwohner angewiesen, wobei die Einkommenssteuer die bei weitem größte Einnahmequelle ist. Die obersten 1 Prozent der Kalifornier zahlen fast die Hälfte der gesamten Einkommenssteuern des Staates, so dass eine anhaltende Massenabwanderung von Einkommen und Vermögen nur nach hinten losgehen und zu einem noch größeren Loch in der ohnehin schon prekären Finanzlage Kaliforniens führen würde.
Dennoch sind der Schritt des Gesetzgebers zu diesen Vorschlägen und seine offensichtliche Verzweiflung, die Finanzierungslücken des Staates zu schließen, ein deutlicher Hinweis auf den allgemeinen, sehr gefährlichen Trend zur finanziellen Repression und insbesondere zu einer höheren und viel aggressiveren Besteuerung.
,Auswirkungen für Investoren
Wie wir bereits hervorgehoben haben, ist die finanzielle Repression kein Trend, den man auf die leichte Schulter nehmen sollte. Die Covid-19-Krise hat ihn vielleicht nicht ausgelöst, aber sie hat ihn sicherlich verstärkt, und wir sehen bereits ernsthafte gesetzgeberische Versuche in diese Richtung. Je weiter wir uns in die Rezession hineinbewegen, desto mehr erwarten wir, dass sich diese Versuche in den meisten großen Volkswirtschaften vervielfachen und ausbreiten werden, da die Regierungen immer verzweifelter nach Wegen suchen, um ihre beliebten Ausgaben und Umverteilungsprogramme zu finanzieren, aber auch um ihre enormen Schulden zu bedienen. Infolgedessen rechnen wir mit mehr, höheren und viel aggressiveren Steuern in der Zukunft.
An diesem Punkt ist es unserer Meinung nach für Investoren, vermögende Privatpersonen und Familien unerlässlich, die relevanten Entwicklungen nicht nur sehr genau zu verfolgen, sondern auch proaktiv vorauszuplanen.
Wie wir bereits in früheren Beiträgen erwähnt haben, erfordert dies ein strukturelles und strategisches Denken sowie ein intelligentes Liquiditäts- und Risikomanagement, wobei der Schwerpunkt auf Sicherheit, Vermögensschutz und Langlebigkeit liegt. In Zusammenarbeit mit unserem internationalen Netzwerk von Planern und Anwälten tun wir genau dies und laden Sie ein, sich von uns beraten und unterstützen zu lassen.
