Gold - Der Portfoliostabilisator wird erneut bestätigt
Seit Jahrhunderten dient Gold als zuverlässiger Wertaufbewahrer und als allgemein anerkanntes Tauschmittel, insbesondere wenn alle anderen Alternativen versagen. Was jedoch für moderne Anleger noch wichtiger ist, ist die Tatsache, dass sich Gold stets als die zuverlässigste Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertung, gegen Marktzusammenbrüche und Wirtschaftskrisen sowie gegen geopolitische Unruhen und Unsicherheit erwiesen hat. Dies wurde seit jeher immer wieder bestätigt, aber in den letzten Jahren ist es offenkundig und objektiv unbestreitbar geworden.
An Skepsis und Kritik über die Rolle und die Bedeutung, die Edelmetalle im modernen Finanzsystem haben sollten, hat es keinen Mangel gegeben. Zahlreiche Politiker, führende Vertreter von Institutionen, Wirtschaftswissenschaftler, Analysten und Finanzexperten haben das gelbe Metall als "barbarisches Relikt", als antiquiertes und veraltetes Anlageinstrument und als praktisch wertloses Gut abgetan.
Dieser Gedankengang, so ahistorisch und fehlerhaft er auch sein mag, gewann nach der Großen Rezession von 2008, die durch eine rücksichtslose QE-Politik und extrem niedrige Zinssätze gekennzeichnet war, die bald zu einem massiven Anstieg der Vermögenspreise führten, erheblich an Zugkraft. "Gold bietet keine Rendite", betonten die Kritiker und verwiesen auf die viel attraktiveren Gewinne an den Aktienmärkten. Einige gingen sogar so weit, zu erklären, dass "die Inflation tot ist", und widerlegten damit die Idee, dass Gold ein wesentlicher Bestandteil eines Portfolios ist, um die Kaufkraft zu erhalten und zu schützen.
Wie in der Geschichte üblich, dauerte es nicht lange, bis diese Argumente eindeutig und unzweifelhaft widerlegt waren. Die Covid-Pandemie löste eine globale Marktkrise aus, wie sie die Welt, zumindest seit Menschengedenken und bis zu diesem Zeitpunkt, noch nicht gesehen hatte. Allgemeine Panik und Verunsicherung in Verbindung mit beispiellosen Maßnahmen wie landesweiten Abriegelungen und erzwungenen Geschäftsschließungen ließen die Anleger ihre Positionen in Windeseile abstoßen. Die meisten von ihnen waren verzweifelt hilflos und völlig unvorbereitet, um diese einzigartige und außerordentlich schwierige wirtschaftliche Dynamik zu bewältigen. Infolgedessen stürzten die Aktienmärkte ab. Dies galt zunächst auch für Gold, da die Anleger ihre Bestände eilig auflösten, um Nachschussforderungen zu erfüllen oder einfach nur verzweifelt in Bargeld umzuschichten.
Diese Korrelation war jedoch nur von sehr kurzer Dauer. Der panikartige Ansturm auf die Märkte ebbte bald ab, da die Regierungen und ihre Zentralbanken äußerst aggressive Konjunkturmaßnahmen ergriffen und Anlegern wie Bürgern versicherten, dass sie entschlossen seien, "alles zu tun, was nötig ist", um die Wirtschaft zu stützen. Konjunkturschecks wurden an alle Bürger verschickt, "Pandemiehilfe" und "Gehaltsschutz"-Kredite wurden - fast blind - an alle vergeben, die sie beantragten, und alle möglichen anderen Subventionen wurden verschiedenen Unternehmen und sogar ganzen Branchen gewährt. Infolge dieser beispiellosen Politik entkoppelte sich Gold bald von den Aktien. Nachdem der anfängliche Schock und die Angst vor der Pandemie abgeklungen waren und die Anleger die Gewissheit hatten, dass glaubwürdige systemische Unterstützungsmaßnahmen im Gange waren, stieg der Goldpreis sprunghaft an und erreichte Mitte 2020 ein Allzeithoch.
"Der Rest ist Geschichte", wie man so schön sagt, und die explosive Rallye des Goldpreises hält bis zum heutigen Tag an. Nach einer kurzen Flaute lösten die geopolitischen Risiken und die bis heute anhaltenden Ängste über die globalen Wirtschaftsaussichten einen weiteren massiven Anstieg des Goldpreises aus. Die beiden anhaltenden Kriege in der Ukraine und im Nahen Osten, die Angst vor weiteren militärischen Konflikten, die Störungen des Welthandels durch die von US-Präsident Trump angekündigten Zölle, die weit verbreitete Sorge vor einer schweren wirtschaftlichen Rezession... die Liste lässt sich fortsetzen. All dies hat die Anleger ernsthaft verunsichert und sie von der Notwendigkeit überzeugt, auf defensivere Strategien umzusteigen und zuverlässige sichere Häfen zu suchen. Gold ist mittlerweile zu einem gängigen und unverzichtbaren Vermögenswert geworden, der fester Bestandteil der meisten Portfolios ist.
In diesen Tagen macht das gelbe Metall täglich Schlagzeilen, da es von einem Rekordhoch zum nächsten eilt, und es ist klar, dass diese phänomenale Rallye viele Analysten und sogar viele langfristige Goldanleger überrascht hat. Für uns bei BFI Bullion hat sich die wilde Fahrt des Goldes auf jeden Fall gelohnt, auch wenn wir davon überzeugt waren, dass sie angesichts der fundamentalen Kräfte, die in der Wirtschaft und auf den Finanzmärkten wirken, unvermeidlich war.
Wir sind der Meinung, dass dieser Anstieg nur der Anfang eines weitaus heftigeren und nachhaltigeren Bullenmarktes ist. Wir wären zwar nicht überrascht, wenn es kurzfristig zu einer vorübergehenden Konsolidierung käme, doch sind wir fest davon überzeugt, dass die mittel- und langfristigen Aussichten für das Edelmetall ausgesprochen optimistisch sind.
Gold ist unentbehrlich und unersetzlich geworden, denn es ist das einzige bewährte Mittel zur Bewältigung der vielfältigen Risiken, die vor uns liegen. Diese Risiken gehen von tief sitzenden, strukturellen, systemischen Problemen und Anfälligkeiten aus, die in absehbarer Zeit nicht gelöst oder auch nur überzeugend angegangen werden können.
