Die Bedrohung durch die Entdollarisierung - beschleunigt sich und verdient unsere Aufmerksamkeit...
Über das Ende der Dollar-zentrierten Ära ist im Laufe der Jahre viel gesagt und geschrieben worden, und noch viel mehr, seit die Bemühungen, den USD als Weltreservewährung zu entthronen, konzertierter und systematischer wurden. Wir haben dieses Thema in der Vergangenheit wiederholt in unseren Berichten und in unseren Blogbeiträgen erörtert, zuletzt in unserem Artikel in dem wir die jüngsten Entwicklungen bei den Bemühungen Chinas und Russlands um eine Abwertung des Dollars beleuchteten. Wir sind schon seit einiger Zeit der Meinung, dass Anleger diese Entwicklung im Auge behalten sollten, auch wenn wir sie nicht als dringend oder unmittelbar bevorstehend ansehen. Wir beginnen nun, diese Haltung zu überdenken.
Wie Sie sicher schon bemerkt haben, ist dieses Thema vor allem in den letzten Wochen zunehmend in die Schlagzeilen geraten. Der russische Einmarsch in der Ukraine und insbesondere die als Vergeltung verhängten Sanktionen haben als Katalysator für die Abkehr vom Dollar gewirkt. Es sind nicht nur Russland und China, die aktiv nach einer alternativen Handels- und Reservewährung suchen und darauf drängen - ihnen haben sich weitere Länder angeschlossen, von denen einige noch vor wenigen Monaten eindeutig als Verbündete der USA galten und auf den Dollar ausgerichtet waren.
Zwar dominiert der Dollar nach wie vor die Schuldenmärkte, doch eine wachsende Zahl von Ländern schließt Geschäfte in anderen Währungen ab, vor allem in Renminbi, darunter Indien, Brasilien und sogar Frankreich. So schlossen die China National Offshore Oil Corporation und TotalEnergies im März den ersten LNG-Handel in Yuan ab. Es scheint zwar unwahrscheinlich, dass der Yuan den Dollar stürzen und ersetzen wird, doch der Aufstieg des BRICS-Blocks und der Vorstoß zur Schaffung einer neuen gemeinsamen Währung auf der Grundlage eines Währungskorbs seiner Mitglieder könnte sich als eine größere Herausforderung erweisen. Die Entstehung einer glaubwürdigen, realistischen und bevorstehenden Herausforderung für das Quasi-Monopol des USD als globale Handels- und Reservewährung schien vor nicht allzu langer Zeit noch unvorstellbar zu sein. Jetzt erscheint sie realistischer und sogar wahrscheinlich.
In den letzten Jahren haben die BRICS begonnen, über ihre Gründungsmitglieder hinaus zu expandieren. Dieser Trend beschleunigt sich. Er wird zunehmend als BRICS+ oder BRICS PLUS bezeichnet. Die Gruppe gewinnt an Einfluss und fördert die Idee einer multipolaren Welt. Der Iran, Argentinien und Algerien haben sich um die Aufnahme in die BRICS im Jahr 2022 beworben. Andere Länder haben ihr Interesse an einem Beitritt offiziell bekundet. Dazu gehören die Türkei, Mexiko (!!), Indonesien, Argentinien, Saudi-Arabien (!!), die Vereinigten Arabischen Emirate, Ägypten und eine Reihe weiterer afrikanischer Länder. Insbesondere die Ankündigungen Mexikos und Saudi-Arabiens haben viel Aufmerksamkeit auf sich gezogen.
Aus Angst, alarmistisch zu klingen, müssen wir an dieser Stelle klarstellen, dass wir nicht glauben, dass eine solche tektonische Verschiebung über Nacht stattfindet. Doch auch wenn diese Bedrohung für den Dollar etwas ist, worüber sich die Anleger an einem anderen Tag Gedanken machen können, scheint sich der Prozess der Entdollarisierung zu beschleunigen, und die potenziellen Auswirkungen sind so schwerwiegend und weitreichend, dass wir Sie auf die Situation aufmerksam machen möchten.
BRICS PLUS im Entstehen - Gründungsmitglieder und potenzielle neue Mitglieder
Für Quelle: reddit.com / mapchart.net
Darüber hinaus erfordert die Reaktion der US-Regierung auf diese Herausforderung in Bezug auf die internationale Wirtschafts- und Geopolitik in der Tat unsere unmittelbare Aufmerksamkeit! Die USA sehen in China eindeutig eine Bedrohung für die Vorherrschaft des US-Dollars. Und das bestimmt zunehmend die geopolitische Agenda der USA.
Amerika hat in hohem Maße von der Dominanz des Dollars als Welthandels- und Reservewährung profitiert. Dieser Wettbewerbsvorteil hat es den Vereinigten Staaten bis zu einem gewissen Grad ermöglicht, über ihre Verhältnisse zu leben und lange Zeit mehr zu konsumieren als sie produzieren. Er hat die Hegemonie der USA und ihre globale Vorherrschaft ermöglicht und gefestigt. Dieses Modell scheint sich seinem Ende zu nähern oder zumindest seinen absoluten Charakter zu verlieren.
Da die alte geopolitische Ordnung ins Wanken gerät und die USA und damit der Westen in seiner Gesamtheit der Thukydides-Falle näher denn je zu sein scheinen *1kann man argumentieren, dass das, was eine (amtierende oder aufstrebende) globale Supermacht ausmachen oder brechen kann, ihre Währung ist. Angesichts einer potenziell existenziellen Bedrohung ihres Status als Weltmacht fragen sich viele, wie weit die USA gehen werden, um diese einzigartige Position zu schützen, von der sie so lange profitiert haben.
*1 Die Thukydides-Falle beschreibt die Tendenz zu Konflikt und Krieg, wenn eine aufstrebende Macht den Thron eines etablierten Hegemons bedroht. Der Begriff geht auf den antiken griechischen Historiker und Militärgeneral Thukydides zurück, der diese Art von Situation im Laufe der Geschichte immer wieder beobachtet hat. Er behauptete, der Peloponnesische Krieg zwischen Athen und Sparta sei unvermeidlich gewesen, weil die Spartaner die wachsende Macht Athens fürchteten. Heute wächst Chinas wirtschaftliche und politische Macht, und die USA fühlen sich bedroht. Dies ist zu einem zentralen Thema und einer treibenden Kraft in allen Dimensionen des globalen wirtschaftlichen und geopolitischen Systems geworden.
In diesem Zusammenhang wurde erschreckend wenig darüber berichtet und diskutiert, aber es hat den Anschein, dass das "FedNow"-System Teil dieser Reaktion sein könnte. Die Medien haben so spärlich und oberflächlich darüber berichtet, dass es nicht verwunderlich wäre, wenn Sie noch nie davon gehört haben. Im Gegensatz zu den viel diskutierten digitalen Zentralbankwährungen (CBDCs), bei denen China der Spitzenreiter ist, ist FedNow überhaupt keine Währung. Zwar haben die USA im vergangenen Jahr ein eigenes Pilotprogramm für einen digitalen Dollar gestartet, doch hat man sich offenbar entschieden, einen schnelleren Weg einzuschlagen, um den Dollar auch im digitalen Zeitalter relevant, wettbewerbsfähig und weit verbreitet zu halten.
Anstatt zu warten, bis sie die Infrastruktur und die komplizierten Systeme schaffen kann, die für die vollständige Einführung eines digitalen USD erforderlich sind, erkannte die Fed, dass sie zu spät in das Rennen einsteigt, so dass es einfacher wäre, mit der Nachahmung dessen zu beginnen, was bereits vorhanden und technisch viel weniger kompliziert ist. Anstatt zu versuchen, mit den Fortschritten anderer Länder beim CBDC mitzuhalten, kopierte sie einfach, was der private Sektor vor über einem Jahrzehnt als Pionierarbeit geleistet hat. FedNow ist weit davon entfernt, eine bahnbrechende Innovation zu sein, es handelt sich einfach um ein Sofortzahlungssystem, das im kommenden Juli eingeführt werden soll. Wie Reuters es beschreibt, "wird es Banken und Kreditgenossenschaften zur Verfügung stehen und es ihnen ermöglichen, die Bearbeitung von Schecks und elektronischen Zahlungen zu beschleunigen. Das bedeutet, dass die Menschen zu jeder Tages- und Wochenzeit sofort auf ihre Gehaltsschecks zugreifen und Geld auf andere Konten überweisen können."
Es ist im Grunde wie PayPal oder Apple Pay oder Cash oder Venmo, "nur besser", da es von der Federal Reserve kontrolliert und betrieben wird. Vielen von uns mag es wie eine vollkommen unsinnige Idee erscheinen, dass eine Regierung versucht, ein Produkt zu kopieren, das bereits vor langer Zeit von mehreren privaten Unternehmen perfektioniert wurde. Für viele andere jedoch kann die Idee, dass die Zentralbank einspringt und die gleichen Dienstleistungen anbietet, aber mit der Seriosität und der wahrgenommenen Zuverlässigkeit des Staates selbst, eine attraktive und "sicherere" Alternative sein, auch wenn sie peinlich spät zur Party kommt.
Die Auswirkungen dieses Schrittes sind weitreichend: von den offensichtlichen Bedenken hinsichtlich der Privatsphäre und der finanziellen Souveränität bis hin zu den Auswirkungen, die er auf internationaler Ebene und im "Kampf der Währungen" haben kann. Unabhängig davon, ob dieser Schachzug gelingt oder scheitert, wird er wahrscheinlich ernste direkte oder indirekte Gefahren für Anleger und Sparer mit sich bringen und ist ein weiterer Grund für eine internationale Diversifizierung und die Absicherung gegen staatliche Risiken.
Wir werden dieses Thema in den kommenden Wochen erörtern, da es einen direkten Einfluss auf die Vermögenserhaltung und -anlage hat, insbesondere für Dollar-Anleger, aber auch für alle anderen.
