Gold durchbricht $3.000/oz: Warum konservative Anleger festhalten sollten
Mitte März durchbrach Gold eine weitere psychologische Barriere, indem es die Marke von $ 3.000 pro Unze übersprang und nur wenige Tage später sogar über $ 3.100 stieg. Dies löste bei den meisten Edelmetallanlegern zu Recht großen Jubel aus. Gleichzeitig gab es jedoch auch Stimmen, die zu Gewinnmitnahmen aufriefen oder sogar zuversichtlich verkündeten, das gelbe Metall habe seinen Höchststand erreicht und es sei Zeit zu verkaufen. Immerhin hat sich der Goldpreis von seinem Tiefststand im Jahr 2020 bei rund 1.700 $/oz stetig nach oben bewegt und in nur fünf Jahren einen Zuwachs von rund 76 % erzielt. Die Geschichte des Goldes ist jedoch noch lange nicht zu Ende, und alle wirtschaftlichen, geopolitischen und geldpolitischen Kräfte, die seine Entwicklung vorantreiben, deuten darauf hin, dass es noch Spielraum hat - vor allem auf lange Sicht.
"Gold durchbricht die Marke von 3.000 $/oz: Warum konservative Anleger festhalten sollten" stammt aus dem jüngsten vierteljährlichen Newsletter von BFI Bullion, dem Digger, der am 16. April 2025 veröffentlicht wurde. Um diesen vierteljährlichen Digger in seiner Gesamtheit zu lesen, klicken Sie hier.
Jetzt verkaufen geht am großen Ganzen vorbei
Die Zentralbanken in aller Welt kämpfen weiterhin mit einer ständig steigenden Verschuldung, einem hartnäckigen Inflationsdruck und den anhaltenden Auswirkungen der jahrelangen ultralockeren Geldpolitik. Trotz des Wunschdenkens der Zentralbanker bleibt die Inflation eine Herausforderung, insbesondere in der Realwirtschaft. Die amtlichen Verbraucherpreiszahlen unterschätzen den realen Kaufkraftverlust weitgehend, was Goldanleger schon lange erkannt haben, aber selbst diese Daten zeigen, dass sich die Inflationswelle der letzten Jahre als "hartnäckig" erwiesen hat.
Gleichzeitig sieht sich der USD, der sich seit langem als Weltreservewährung etabliert hat, einer wachsenden Skepsis von Ländern wie China und Russland gegenüber, die weiterhin Gold horten, während sie nach Alternativen zum vom Dollar dominierten Weltwährungssystem suchen. Aber auch ohne diesen Druck ist der langfristige Kursverlauf des USD und aller anderen Fiat-Währungen eindeutig abwärts gerichtet.
Die Staatsverschuldung der USA liegt inzwischen bei über 35 Billionen Dollar, und es gibt keinen glaubwürdigen Plan, diesen Trend in absehbarer Zeit umzukehren. Allein die Zinszahlungen verschlingen einen erstaunlichen Teil des Staatshaushalts und zwingen das Finanzministerium, noch mehr Schulden zu machen, und die Federal Reserve, die Zinsen künstlich niedriger zu halten, als es die reale Wirtschaftslage erfordert. All dies trägt zu einem nicht enden wollenden Teufelskreis bei, der nur diejenigen verschont, die Sachwerte und insbesondere Edelmetalle halten.
Auswirkungen für Investoren
Für konservative Anleger ging es bei physischem Gold schon immer um den Erhalt des Vermögens und den Schutz vor staatlichen Übergriffen und fiskalischen Exzessen und nicht um Spekulationsgewinne. Die Tatsache, dass das Metall jetzt über 3.100 $/Unze gestiegen ist, ändert nichts an den grundlegenden Investitionsargumenten für Gold. Im Gegenteil, sie werden dadurch sogar noch verstärkt. Wenn man seine Position jetzt verkauft, wird man sicherlich einen Gewinn erzielen, aber um den Preis, dass man die zuverlässigste und bewährteste Absicherung aufgibt, und das zu einem Zeitpunkt, da die Weltwirtschaft in eine Phase eintritt, die von vielen Analysten und Wirtschaftswissenschaftlern als eine Phase großer Unsicherheit angesehen wird. Der Verkauf bei 3.100 $/Unze mag sich wie ein "Sieg" anfühlen, aber in Wirklichkeit ist es ein Rückzug von einer erfolgreichen Strategie. Es ist eine Wette gegen genau die Bedingungen - Inflation, geopolitische und wirtschaftliche Unsicherheit -, die konservative Anleger davon überzeugt haben, Gold zu kaufen.
Es ist auch wichtig zu bedenken, dass der Anlagehorizont derjenigen, die physisches Gold aus den richtigen Gründen kaufen und halten, nicht derselbe ist wie der eines durchschnittlichen Börsenspekulanten. Viele unserer Kunden bei BFI Bullion denken nicht in Monaten oder gar Jahren, sondern in Generationen. In diesem Zusammenhang ist der Rekord von 3.000 $/Unze oder 3.100 $/Unze nicht sonderlich beeindruckend. In den 1970er Jahren stieg der Goldpreis von 35 $/oz auf 850 $/oz - ein Anstieg von 2.300 %, der durch die Inflation und den Zusammenbruch des Bretton-Woods-Systems verursacht wurde. Natürlich kann der Goldstandard keinen zweiten Tod sterben, aber es gibt verschiedene strukturelle Verschiebungen, die stattfinden können, wie wir in einem kürzlich erschienenen Artikel in unserem Blog erörtert haben.
Schließlich dürfen Goldanleger nicht vergessen, dass die Absicherung gegen die Entwertung von Währungen und die fiskalische Willkür des Staates nicht der einzige Grund ist, physische Edelmetalle zu halten. Sie bieten auch Schutz gegen verschiedene Arten von staatlichen Exzessen und Risiken, einschließlich gesetzgeberischer Übergriffe und Bedrohungen der finanziellen Souveränität und Privatsphäre des Einzelnen. Deshalb ist es wichtiger denn je, nicht nur physisches Gold zu halten, sondern es in einem sicheren, berechenbaren Land zu verwahren, in dem die Rechte des Privateigentums nachweislich respektiert werden.
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